夜盘沪市贵金属普遍收跌，沪银跌幅较大。昨日美联储柯林斯表示，达到2%通胀目标可能需要比预期更长的时间；美联储政策对当前前景处于良好位置；过早降息存在风险；需要更慢的经济增长以使通胀保持在通往2%的道路上；在信心增强之前应该维持利率不变；2024年未见进一步通胀回落进展，整体发言基调偏鹰。昨日瑞典及巴西央行均下调政策利率，两国货币相继承压，美元得到一定提振。往后看，短期内地缘冲突并无显著升级，市场避险情绪相对稳定，然而通胀预期或持续给予贵金属价格一定支撑，短期内贵金属价格或多于高位震荡。操作上建议，日内观望为主。请投资者注意风险控制。
沪铜
铜主力合约震荡走弱，以跌幅1.89%报收，持仓量减少，国内现货价格走弱，现货升水，基差走强。国际方面，明尼阿波利斯联储主席卡什卡利表示，宣布通胀进展停滞还为时尚早，最有可能的结果是较长时间内维持当前利率。10年期美债收益率延续回落势头，收报4.462%。对美联储政策利率最敏感的2年期美债收益率最终收报4.832%。国内方面，4月末我国外汇储备规模报32008亿美元，环比下降1.38%。受主要经济体宏观经济数据、货币政策预期等因素影响，美元指数上涨，全球金融资产价格总体下跌。基本面上，铜精矿国内报价仍处高位，或推动矿山加大开采意愿。现货供给方面，铜矿价格的高企使冶炼厂利润下调，存在一定减产预期。需求方面，矿端价格支撑铜价高位运行，下游企业拿货意愿或将受到一定程度影响，仍需终端消费的实际订单跟上，提振下游拿货意愿。技术上，60分钟MACD，双线位于0轴下方，绿柱走扩。操作建议，轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。
氧化铝
夜盘AO2406合约涨幅1.47%。宏观面，美联储按兵不动并暗示通胀缺乏进一步进展；美国4月非农就业人口大幅低于预期，同时美国4月失业率高于预期，劳动力市场明显降温，市场将美联储首次降息时间预期从今年11月提前至9月，美元指数走弱，有色板块提振。基本面，近期国内铝土矿货源紧缺，进口矿增量有限，国内晋豫因故停产的矿暂未有复产消息，市场对该地的铝土矿复产预期有所推后，铝土矿供应收紧，氧化铝部分地区受到矿石供应紧缺被迫减产；随着云南省内逐步进入丰水期，云南电解铝的复产预期较强，氧化铝期价有一定支撑。操作上建议，氧化铝AO2406合约短期逢低试多交易为主，注意操作节奏及风险控制。
沪铝
夜盘AL2406合约涨幅0.46%。宏观面，美联储按兵不动并暗示通胀缺乏进一步进展；美国4月非农就业人口大幅低于预期，同时美国4月失业率高于预期，劳动力市场明显降温，市场将美联储首次降息时间预期从今年11月提前至9月，美元指数走弱，有色板块提振。基本面，国内氧化铝价格受到原料偏紧有所支撑；电解铝生产平稳；下游在铝价回调刺激，下游备货意愿有所增强，线缆、型材板块开工率小幅回升，原生合金、板带箔等板块开工多维稳运行，主要受墨西哥对中国铝产品加征关税影响显现，市场需求受到冲击。库存上，总体库存处于近几年低位。现货方面，据SMM显示，昨日华东地区持货商出货为主，接货情绪随着盘面价格回落有所好转，现货贴水小幅收窄。操作上建议，沪铝AL2406合约短期震荡交易为主，注意操作节奏及风险控制。
沪铅
夜盘pb2406合约涨幅0.56%。宏观面，美联储按兵不动并暗示通胀缺乏进一步进展；美国4月非农就业人口大幅低于预期，同时美国4月失业率高于预期，劳动力市场明显降温，市场将美联储首次降息时间预期从今年11月提前至9月，美元指数走弱，有色板块提振。基本面上，矿山选厂开工不足，加上进口矿窗口关闭及海外矿山减停产的消息影响下，铅精矿仍持续供不应求的预期提升，国产矿加工费下跌；矿端供应不足，加上临近铅蓄电池消费淡季，原生铅冶炼厂多进行检修；近期再生铅炼厂开工率有所上行，主要是废电瓶回收商畏跌抛售，原料紧缺短期缓解，不过整体上全国再生铅冶炼厂减产远大于增产部分，仍受制于废电瓶供应导致的采购成本增加，整体产量整体供应趋势仍在下滑；需求端，五一假期加上淡季影响，订单持续转弱，部分地区蓄电池企业普遍安排2-5天不等假期。现货方面，据SMM：昨日沪铅强势上行，持货商出货分歧较大，部分计划交仓不报价，部分继续挺价出货，而再生铅则继续以贴水出货，下游企业采购仍以长单为主，散单采购则偏向价格相对低的再生铅。操作上建议，沪铅PB2406合约短期试多单子设好止盈，注意风险控制。
沪锌
夜盘zn2406合约跌幅0.58%。宏观面，美联储按兵不动并暗示通胀缺乏进一步进展；美国4月非农就业人口大幅低于预期，同时美国4月失业率高于预期，劳动力市场明显降温，市场将美联储首次降息时间预期从今年11月提前至9月，美元指数走弱，有色板块提振。基本面上，海外矿端供应扰动不断，矿端紧缺情况暂时并未得到缓解，加工费或仍有下行空间。下游消费上看，今年消费旺季同比往年，消费表现平淡，前期黑色价格的持续低迷及锌价高位导致镀锌企业信心不足，假期前，下游备库需求增加，锌下游开工小幅好转，五一假期期间，锌下游企业放假0-5天不等，锌下游企业开工环比下滑。现货方面，昨日锌价盘面回落，但现货市场未有改善，成交一般，交投氛围清淡。操作建议，沪锌zn2406短期震荡交易为主，注意操作节奏及风险控制。
沪镍
宏观面，日本央行表示，密切关注近期外汇走势，不寻求通过货币政策直接控制外汇汇率，日元汇率下跌，利好美元指数。基本面，原料端菲律宾镍矿海运费维持高位，市场才没意愿低迷，且印尼称印尼自由港口出口许可或获延期，原料价格存在下调预期。纯镍价格高位，采购氛围较为清淡。三元前驱体企业订单改善，需求端表现平稳，原料及镍盐成品当前供应仍偏紧。不锈钢供需较为平衡，按需采购为主。近期国内外镍库存均呈现增长，预计近期镍价面临压力。技术面，NI2406合约持仓减少，空头氛围偏强，跌破MA10支撑。操作上，建议暂时观望。
沪锡
夜盘SN2406合约跌幅0.70%。宏观面，美联储按兵不动并暗示通胀缺乏进一步进展；美国4月非农就业人口大幅低于预期，同时美国4月失业率高于预期，劳动力市场明显降温，市场将美联储首次降息时间预期从今年11月提前至9月，美元指数走弱，有色板块提振。基本面上，供给端，矿端偏紧忧虑仍在；印尼方面的锡锭出口不稳定，加上国内进口盈利窗口持续关闭，进口锡锭暂时未能补充国内市场，国内进口锡锭的存量相对较少；需求端，消费旺季结束，需求有待观察。库存上，海外库存从持续去库存转为小幅累库。现货方面，据SMM：昨日沪锡价格回落，下游企业低价挂单较多，部分贸易企业现货货源较少，总体来说现货市场成交较为平淡。总的来说，锡价高位时对下游构成明显的采买压力，导致成交低迷，社会库存累积到高位，且累库幅度较大，不过缅甸矿端仍未有“好消息”，随着原料库存的持续消耗，矿端偏紧或制约锡锭产量，导致产量减少，多空交织。操作上建议，SN2406合约短期观望为主。
（文章来源：瑞达期货）
